Εταιρικό ομόλογο Aegean Airlines

Αυτή την εβδομάδα κυριαρχεί στην οικονομική ειδησεογραφία η έκδοση ομολόγου ποσού 250 εκατ. ευρώ από την αεροπορική εταιρεία του ομίλου Βασιλάκη.

Η Aegean Airlines επενδύει σημαντικά κεφάλαια σε νέα αεροσκάφη

H έκδοση υπερκαλύφθηκε κατά 3,75 φορές, με την απόδοση να κλείνει στο 3,7%. Η ζήτηση ήταν ισχυρή όπως αναμενόταν καθώς η απόδοση ήταν πολύ ελκυστική ενώ σε αυτό συνέβαλλε και η μείωση του φόρου των τόκων των εταιρικών ομολόγων στο 5% από 15% που ήταν ο προηγούμενος φορολογικός συντελεστής.

Η Aegean Airlines είναι μια από τις καλύτερες αεροπορικές εταιρείες στην Ευρώπη με σημαντική ανάπτυξη μεγεθών τα τελευταία 15 χρόνια.

Το ποσό της χρηματοδότησης θα χρησιμοποιηθεί για μερική εξόφληση του ομολόγου των 200 εκατ. Ευρώ που λήγει του χρόνου και το υπόλοιπο για τρέχουσες ανάγκες της εταιρείας σε πάγιο ενεργητικό και κεφάλαιο κίνησης.

Win - win για εταιρεία και επενδυτές

Το προσφερόμενο εταιρικό ομόλογο έχει οφέλη και για τους επενδυτές και για την εταιρεία.

Οι επενδυτές που θα αγοράσουν ομολογίες, εξασφαλίζουν μια πολύ καλή απόδοση των κεφαλαίων τους καθώς το 3,7% είναι ένα ποσοστό σημαντικά υψηλότερο σε σχέση με τις προθεσμιακές καταθέσεις.

Από την άλλη μεριά η εταιρεία μπορεί να δανείζεται με υψηλότερο επιτόκιο σε σχέση με την προηγούμενη έκδοση του 2019, αλλά οι χρηματοοικονομικές συνθήκες είναι διαφορετικές.

Όταν η εταιρεία έβγαλε το ομολογιακό του 2019 με 3,6%, το euribor τριμήνου ήταν αρνητικό με τιμή -0,35%. Τώρα που το euribor έχει αυξηθεί σημαντικά φτάνοντας το +1,9% η εταιρεία θα δανειστεί με 3,7%, κάτι που σημαίνει ότι η αύξηση των ευρωπαϊκών επιτοκίων δεν επηρέασε σημαντικά το κόστος που δανείζεται η επιχείρηση και αυτό αποτελεί σημαντικό επίτευγμα για την διοίκηση της Aegean Airlines.

Κλείνοντας θα ήθελα να αναφέρω ότι η ανάπτυξη της αγοράς των εταιρικών ομολόγων την τελευταία δεκαετία, μας χαροποιεί ιδιαιτέρως γιατί δίνονται εναλλακτικές επιλογές σε συντηρητικούς επενδυτές ενώ ταυτόχρονα δημιουργείται υγιής ανταγωνισμός μεταξύ των ομολογιακών αγορών και του τραπεζικού κλάδου καθώς οι μεσαίες και μεγάλες εταιρείες έχουν περισσότερες εναλλακτικές πηγές χρηματοδότησης.