Ο φόβος, ο πανικός και η απαισιοδοξία στις αγορές είναι κάτι φυσιολογικό

Όταν η πτώση από τα υψηλά προσεγγίζει το 20%, είναι λογικό να μην υπάρχει η καλύτερη διάθεση για επενδύσεις

Οι δασμοί της κύβερνησης του Donald Trump έφεραν την μεγάλη πτώση των χρηματιστηρίων σε όλο τον κόσμο, με αποτέλεσμα να χαλάσει το καλό κλίμα που επικρατεί εδώ και 15 περίπου χρόνια.

Όπως αναφέραμε σε προηγούμενο άρθρο, όποιος έχει δεί την κατάρρευση της Lehman Brothers, δεν φοβάται δασμολογικές κρίσεις που μπορεί να οδηγήσουν σε παγκόσμια ύφεση και ίσως σε χρεοκοπίες κάποιων εταιρειών.

Οι δασμοί θα περιορίσουν την κατανάλωση και το εμπόριο αλλά κανείς δεν γνωρίζει το μέγεθος της αρνητικής επίπτωσης. Οι περισσότερες μεταποιητικές και εμπορικές επιχειρήσεις που εξάγουν προϊόντα στις Η.Π.Α. έχουν παγκόσμια γεωγραφική διασπορά στις πωλήσεις τους, οπότε περιορίζουν την πιθανότητα χρεοκοπίας αν κλείσουν οι πόρτες της υπερδύναμης.

Το αποτέλεσμα των δασμών θα αρχίσει να αποτυπώνεται σταδιακά στα αποτελέσματα του β΄ τριμήνου 2025. Οπότε ας μην βιαζόμαστε να βγάλουμε συμπεράσματα.

Αυτοί που σίγουρα έχουν σοβαρό πρόβλημα είναι οι short term αγοραστές μετοχών οι οποίοι έχουν εγκλωβιστεί.

Οι επιλογές που έχουν οι βραχυπρόθεσμοι επενδυτές την τρέχουσα περίοδο είναι δύο.

1. Εάν έχουν κυριευτεί από φόβο καλύτερα να προβούν σε πώληση όλων των ζημιογόνων και κερδοφόρων θέσεων τους, προκειμένου να δούν που θα τελειώσει η διόρθωση και στην συνέχεια αν αλλάξει το κλίμα να αγοράσουν ξανά.

2. Εάν έχουν επενδύσει σε καλές εταιρείες και διατηρούν την ψυχραιμία τους αλλά συγχρόνως έχουν ρευστότητα, μπορούν να αγοράσουν τις ίδιες μετοχές σε τιμές με υψηλή έκπτωση...κατά αυτόν τον τρόπο θα μειώσουν την μέση τιμή κτήσης και θα μπορέσουν εύκολα να απεγκλωβιστούν σε περίπτωση απότομης ανοδικής αντίδρασης.

Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές (όπως ο γράφων) μπορούν να αγοράσουν σε τιμές χαμηλότερες και να ενισχύσουν την μερισματική τους απόδοση. Βέβαια θα πρέπει να έχουν υπόψη τους ότι η κερδοφορία των εταιρειών τους θα πληγεί από τους δασμούς και τα μερίσματα του χρόνου μπορεί να είναι μειωμένα. Αυτή την στρατηγική εφάρμοσα και εγώ με την αγορά 20 επιπλέον μετοχών Mercedes.

Σαρωτική εβδομάδα

Η εβδομάδα που μας πέρασε ήταν πολύ δύσκολη, με τις αγορές να μην μπορούν να σηκώσουν κεφάλι. Η πτώση στα χρηματιστήρια ήταν ορμητική ενώ και το πετρέλαιο έκανε χθες μεγάλη βουτιά κατά 6,5% κλείνοντας στα 62$.

Ειδικά κατά την χθεσινή μέρα που ανακοινώθηκαν οι ανταποδοτικοί δασμοί από την Κίνα στις Η.Π.Α., είχαμε την απόλυτη κατάρρευση με την πλειοψηφία των χρηματιστηριακών δεικτών να χάνουν περίπου πέντε ποσοστιαίες μονάδες.

Ο δείκτης βαρόμετρο S&P 500, έκλεισε στις 5.074 μονάδες απέχοντας πλέον 17,4% από τα ιστορικά του υψηλά ενώ οι περισσότερες μετοχές έχουν απώλειες που πλησιάζουν το 30%.

Στην Ελλάδα ο Γενικός Δείκτης κρατήθηκε στην αρχή της εβδομάδας, αλλά κατά την χθεσινή μέρα, μετά την ανακοίνωση της απάντησης της Κίνας στους δασμούς των Η.Π.Α., έκλεισε λίγο κάτω από τις 1.600 μονάδες (1.597 μονάδες, -4,83%).

Βαθιά στο κόκκινο από την αρχή της χρονιάς οι δείκτες της Wall Street

Πτώση αποδόσεων στα ομόλογα

Οι επενδυτές στράφηκαν στο καταφύγιο των ομολόγων λόγω του πανικού που επικράτησε στις αγορές την χθεσινή μέρα. Το δεκαετές των Η.Π.Α. έπεσε κάτω από το threshold του 4% ενώ το αντίστοιχο Γερμανικό επέστρεψε στα επίπεδα προ της ανακοίνωσης του επενδυτικού πακέτου των 500 δις ευρώ που ανακοίνωσε ο νέος καγκελάριος Φρίντριχ Μερτς.

Εμείς είχαμε προειδοποιήσει πολλές φορές ότι οι αποδόσεις ήταν πολύ υψηλές και θα έπρεπε να τις εκμεταλλευτούν οι καταθέτες... βέβαια για να τις εκμεταλλευτούν οι καταθέτες θα πρέπει να υπάρχουν και οι κατάλληλοι επαγγελματίες να τους ενημερώσουν...προς το παρόν δεν θα επεκταθώ στο συγκεκριμένο θέμα.

Κλείνοντας το euribor τριμήνου έκλεισε αυτήν την εβδομάδα αμετάβλητο στο 2,32%.

Οι τιμές των ομολόγων έκαναν ράλυ ανόδου και οι αποδόσεις έπεσαν