Οι πρώτοι δέκα μήνες έκλεισαν με τους χρηματιστηριακούς δείκτες σε διψήφια απόδοση

Οι χρηματιστηριακοί δείκτες σε Wall Street και Ευρώπη συνεχίζουν την πολύ καλή πορεία από την αρχή της χρονιάς

Η εντυπωσιακή είσοδος του New York Stock Exchange

Πλέον μπαίνουμε στην τελική ευθεία για μια χρηματιστηριακή χρονιά η οποία είχε έντονες συγκινήσεις για τους επενδυτές...είναι μια χρονιά για γερά νεύρα αλλά φαίνεται ότι τελικά θα δικαιώσει τους ψύχραιμους επενδυτές.

Στις Η.Π.Α. όλα περιστρέφονται γύρω από τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη. Τα data centers που κατασκευάζονται σε όλη την χώρα, δημιουργούν χιλιάδες θέσεις εργασίας στους κλάδους των κατασκευών και της πληροφορικής, ενώ παράλληλα η ζήτηση για ενέργεια ευνοεί τις εταιρείες κοινής ωφέλειας.

Τα chatbox έχουν μπει στην καθημερινότητα πολλών αμερικανικών επιχειρήσεων και συμβάλλουν στην αύξηση της παραγωγικότητας, κάτι το οποίο αποτυπώνεται στον ρυθμό ανάπτυξης του Αμερικανικού ΑΕΠ αλλά και στην διψήφια αύξηση της κερδοφορίας των εταιρειών του S&P 500.

Ο ενθουσιασμός των επενδυτών για την τεχνητή νοημοσύνη οδηγεί τις κεφαλαιοποιήσεις των εταιρειών σε αστρονομικές αποτιμήσεις τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Ήδη εννέα εταιρείες του δείκτη S&P 500 έχουν αποτίμηση άνω του ενός τρισεκατομμύρια δολάρια.

Παρακολουθώντας το Bloomberg και το CNBC, βλέπουμε ότι οι αναλυτές στην Νέα Υόρκη αναρωτιούνται εάν αυτό που ζούμε είναι μια φούσκα όπως η αντίστοιχη των dot com στα τέλη της δεκαετίας του '90.

Η άποψη μου είναι ότι ενδείξεις φούσκας έχουμε σε 10-15 μετοχές του τεχνολογικού κλάδου. Για παράδειγμα πόσο λογικό είναι η Apple να έχει αξία 4 τρις δολάρια και να βγάζει καθαρά ετήσια κέρδη περίπου 100 δις δολάρια (P/E 36,4)... ποια οικονομική και επενδυτική λογική μπορεί να αιτιολογήσει μια αγορά μετοχών της Amazon, η οποία έχει αξία 2,59 τρις δολάρια και ετήσια κερδοφορία για το 2024 σχεδόν 60 δις δολάρια (P/E 31,5).

Στην υπόλοιπη αγορά, πέραν του τεχνολογικού τομέα, εκτιμώ ότι έχουμε μια υγιή άνοδο, η οποία κρατάει σχεδόν 15 χρόνια. Η χρηματοοικονομική κρίση της περιόδου 2007-2009 έχει κάνει προσεκτικούς τόσο τους επενδυτές όσο και τις εποπτικές αρχές.

Αντίθετη πορεία είχαν την τελευταία εβδομάδα οι αγορές σε Η.Π.Α. και Ευρωζώνη.

Στην Ελλάδα ο Γενικός Δείκτης έχασε χθες τις 2.000 μονάδες, κλείνοντας στις 1.995 μονάδες, λόγω της βουτιάς της μετοχής των Ελληνικών Πετρελαίων κατά 5,68%. Η εταιρεία δέχθηκε ισχυρές πιέσεις στο ταμπλό κατά την χθεσινή συνεδρίαση, λόγω της αποεπένδυσης του κύριου Ευάγγελου Μυτιληναίου ο οποίος κατείχε το 3,7% της εταιρείας.

Ομόλογα

Στις αγορές των 10ετών ομολόγων, η έκδοση των Η.Π.Α. παρέμεινε πάνω από το threshold του 4% παρά την μείωση των επιτοκίων της Τετάρτης από την Fed κατά 0,25% που οδήγησε το επιτόκιο στο εύρος του 3,75% με 4%.

Στην Ευρωζώνη βλέπουμε ότι το κόστος δανεισμού της Γαλλίας παραμένει πάνω από το αντίστοιχο της Ιταλίας, της Ισπανίας και της Ελλάδας.

Το euribor τριμήνου έκλεισε στο 2,04% παραμένοντας πάνω από το threshold του 2%.

Το Γαλλικό 10ετές ομόλογο φλερτάρει με το 3,50%

Χαρτοφυλάκιο

Το χαρτοφυλάκιο μου έκλεισε στο +14,62% με την Mercedes να κάνει μια εντυπωσιακή κίνηση φτάνοντας μέχρι σχεδόν τα 59€ αλλά στην συνέχεια διόρθωσε ελαφρώς κλείνοντας την Παρασκευή στα 56,21€. Η Γερμανική εταιρεία περιόρισε τις απώλειες μου στο -13,32%.

Μέσα στην εβδομάδα ανακοίνωσε τα οικονομικά αποτελέσματα 9μηνου με τις πωλήσεις να είναι μειωμένες κατά 8% και η κερδοφορία να κάνει βουτιά -50%. Η εταιρεία δέχτηκε μεγάλο πλήγμα στην Κίνα και τις Η.Π.Α. με μείωση πωλήσεων κατά 26% και 8% αντίστοιχα. Οι επενδυτές δέχτηκαν πολύ θετικά όμως την ανακοίνωση περικοπών ύψους 5 δις ευρώ και την αγορά ιδίων μετοχών ύψους 2 δις ευρώ.

Η μεγάλη μείωση των κερδών της επιχείρησης δείχνει ότι θα υπάρξει σημαντική μείωση και στο μέρισμα που θα λάβουμε το 2026.

Η μετοχή του ΤΙΤΑΝ ξεκίνησε πολύ καλά τις πρώτες μέρες της εβδομάδας με την τιμή να ξεπερνάει μετά από καιρό τα 40€ αλλά διόρθωσε στις τελευταίες δύο συνεδριάσεις. Η απόδοση της μετοχής έφτασε το 140,42%.

Η Metlen κατάφερε να αντιδράσει και με την βοήθεια του μεγαλομετόχου κου Μυτιληναίου, ο οποίος διέθεσε σχεδόν 5 εκατομμύρια ευρώ για αγορές μετοχών.

Πολύ καλή η αντίδραση της Mercedes αλλά απέχει σχεδόν 9 ευρώ από την τιμή που την αγόρασα

Τα ανωτέρω, δεν αποτελούν προτροπή ή σύσταση για αγορά, πώληση ή οποιαδήποτε πράξη ή συμμετοχή σε πράξεις επί μετοχών, ομολόγων και λοιπών χρηματοοικονομικών προϊόντων και υπηρεσιών.