Τι μας επιφυλάσσει ο τελευταίος μήνας μιας ήδη καταπληκτικής χρηματιστηριακής χρονιάς;

Την Δευτέρα το ημερολόγιο θα γράφει 1 Δεκεμβρίου και οι επενδυτές προσδοκούν ένα Santa Claus rally

Wall Street: Εδώ που χτυπάει η καρδιά της μεγαλύτερης κεφαλαιαγοράς του κόσμου

Οι αγορές μπαίνουν στον τελευταίο μήνα της χρονιάς με τους καλύτερους οιωνούς, καθώς οι περισσότεροι χρηματιστηριακοί δείκτες έχουν διψήφια θετική απόδοση από την αρχή της χρονιάς.

Όπως βλέπουμε στον πίνακα που ακολουθεί, ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστήριου Αθηνών βρίσκεται στην κορυφή των αποδόσεων με +41,74%, το Βερολίνο και το Λονδίνο κοντά στο +20% και το Παρίσι στο +10%.

Στην Wall Street οι δείκτες Dow Jones και S&P 500 έχουν απόδοση τους πρώτους 11 μήνες της χρονιάς, 12,16% και 16,45% αντιστοίχως.

Εξαιρετική η εβδομάδα που μας πέρασε σε Wall Street και Φρανκφούρτη

Τον τελευταίο μήνα του χρόνου δεν φαίνεται να υπάρχει κάτι αρνητικό στον ορίζοντα που θα μπορούσε να χαλάσει το εορταστικό κλίμα της αγοράς.

Τα οικονομικά μεγέθη των εισηγμένων επιχειρήσεων είναι πολύ καλά, ειδικά στην Wall Street όπου τα κέρδη "τρέχουν" φέτος με ρυθμό άνω του 10%. Οι τεράστιες επενδύσεις σε data centers ευνοούν πολλούς κλάδους όπως η πληροφορική, οι κατασκευές και ο ενεργειακός κλάδος, με αποτέλεσμα να φέρνουν υψηλή προστιθέμενη αξία στην οικονομία των Η.Π.Α. και να συμβάλουν στην διατήρηση υψηλών ρυθμών ανάπτυξης άνω του 3%.

Επιπρόσθετα στο καλό χρηματιστηριακό κλίμα συμβάλλει και η γεωπολιτική ηρεμία στην Μέση Ανατολή σε συνδυασμό με το διαφαινόμενο τέλος του πολέμου στην Ανατολική Ευρώπη.

Οι καλές αποδόσεις στην Wall Street επηρεάζουν θετικά και τις υπόλοιπες χρηματιστηριακές αγορές του κόσμου, παρά τα κατά τόπους προβλήματα όπως η πτώση της καταναλωτικής ζήτησης στην Κίνα και η απώλεια ανταγωνιστικότητας της Ευρωπαϊκής βιομηχανίας.

Στην Ελλάδα ο Γενικός Δείκτης αναμένεται να κλείσει την χρονιά στην κορυφή των αποδόσεων παγκοσμίως. Η είσοδος της Ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στο club των ανεπτυγμένων αγορών, σε συνδυασμό με την ενσωμάτωση της ΕΧΑΕ στο οικοσύστημα της Euronext, φέρνει εισροές εκατοντάδων εκατομμυρίων ευρώ από ξένους θεσμικούς επενδυτές. Η αγορά βρίσκεται ήδη σε υψηλά 15ετίας και προκειμένου να δει ακόμα υψηλότερα επίπεδα θα πρέπει τα ετήσια οικονομικά αποτελέσματα των εισηγμένων επιχειρήσεων να σταθούν στο ύψος των περιστάσεων.

Πολύ καλά τα νέα και σε δημοσιονομικό επίπεδο, καθώς το 2026 αναμένεται να υπάρξουν περαιτέρω αποπληρωμές των δανείων του πρώτου μνημονίου, ενώ τα κεφάλαια του Ταμείου Ανάκαμψης, το οποίο ολοκληρώνεται την ίδια χρονιά, αναμένεται να βοηθήσουν στην επίτευξη της πρόβλεψης ανάπτυξης της Ελληνικής οικονομίας κατά 2,4%.

Ομόλογα

Στις αγορές ομολόγων δεν είχαμε ιδιαίτερη μεταβλητότητα και εκτιμούμε ότι παρόμοια εικόνα θα επικρατήσει και τον μήνα Δεκέμβριο. Επισημαίνουμε για μια ακόμη φορά ότι οι προσφερόμενες αποδόσεις των δεκαετών ομολόγω παραμένουν ελκυστικές για μακροπρόθεσμους συντηρητικούς επενδυτές.

Όσον αφορά τα επιτόκια, το euribor τριμήνου έκλεισε άνω του threshold του 2% και πιο συγκεκριμένα στο 2,06%.

Το κόστος δανεισμού της Ελλάδας παραμένει κάτω από το αντίστοιχο Γαλλικό

Χαρτοφυλάκιο

Η απόδοση του μετοχικού χαρτοφυλακίου μας υπερέβη πάλι το 20% χάρη στην άνοδο της ΤΙΤΑΝ και της Mercedes. Οι απώλειες μας από την Mercedes περιορίστηκαν στο 10% ενώ η μετοχή της ΤΙΤΑΝ ξεπέρασε το 180% σε ετήσια απόδοση.

Η Metlen είχε εβδομαδιαία άνοδο 3,18% με αποτέλεσμα η απόδοση μας να ακουμπάει το +26%.

Πλησιάζει η ώρα της εξόδου μας από τον ΤΙΤΑΝ με αξιοσημείωτη απόδοση που ξεπερνάει το 180%

Τα συνολικά έσοδα για το 2025 (μερίσματα και κεφαλαιακά κέρδη) ανέρχονται στα 881,20€.

Τα μερίσματα και τα κεφαλαιακά κέρδη για το 2025 ανέρχονται στα 881,20€.

Τα ανωτέρω, δεν αποτελούν προτροπή ή σύσταση για αγορά, πώληση ή οποιαδήποτε πράξη ή συμμετοχή σε πράξεις επί μετοχών, ομολόγων και λοιπών χρηματοοικονομικών προϊόντων και υπηρεσιών.