Η πτώση των αγορών είναι ακόμα συγκρατημένη

Η πλειοψηφία των χρηματιστηριακών δεικτών έχει πραγματοποιήσει διόρθωση της τάξεως του 10% αλλά χωρίς ενδείξεις sell off

Οι επενδυτές κοιτούν με ανησυχία πλέον το χρηματιστηριακό ταμπλό

Ο πόλεμος στην Μέση Ανατολή ήρθε για να μείνει...από την στιγμή που δεν έληξε τις πρώτες δύο εβδομάδες, όπως συνέβη κατά τον περσινό πόλεμο των 12 ημερών, εκτιμώ ότι θα κρατήσει τουλάχιστον όλο το 2026. Για το Ισραήλ, η παρούσα χρονική συγκυρία συνιστά μοναδική ευκαιρία να εδραιώσει την ηγεμονία του στην Μέση Ανατολή, μέσω της στρατιωτικής ισχύος των Η.Π.Α.

Η Αμερικανική κοινωνία μετά τις συγκλονιστικές εικόνες της γενοκτονίας στην Γάζα, έχει αλλάξει στάση και γνώμη απέναντι στο κράτος του Ισραήλ. Μετά τον Donald Trump, δύσκολα θα βρεθεί πρόεδρος των Η.Π.Α. πρόθυμος να εμπλακεί ξανά σε στρατιωτική σύγκρουση στην Μέση Ανατολή. Αυτό είναι κάτι που έχει συνειδητοποιήσει και ο κύριος Benjamin Netanyahou, ο οποίος πρόσφατα ανακοίνωσε ότι το Ισραήλ πρέπει να απεξαρτητοποιηθεί από την στρατιωτική βοήθεια των Η.Π.Α.

Εκτιμώ λοιπόν ότι θα υπάρξει χερσαία επίθεση στο Ιράν προκειμένου να πέσει το καθεστώς και στην συνέχεια να διαλυθεί το κράτος του Ιράν, όπως συνέβη στην Λιβύη, το Ιράκ και την Συρία...οπότε θα πρέπει τουλάχιστον για ολόκληρο το 2026 να παρακολουθούμε τις οικονομικές εξελίξεις υπό το πρίσμα δύο ενεργών μεγάλων πολεμικών συγκρούσεων σε Ανατολική Ευρώπη και Μέση Ανατολή.

Ο δείκτης S&P 500 έχει χάσει σχεδόν δέκα ποσοστιαίες μονάδες από τα ιστορικά υψηλά των 7.000 μονάδων, κλείνοντας την εβδομάδα στις 6.368 μονάδες. Σημαντική πτώση και για τον Γενικό Δείκτη στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, ο οποίος κράτησε προς το παρόν τις 2.000 μονάδες και έκλεισε με εβδομαδιαίες απώλειες -1,96% στις 2.024 μονάδες.

Σημαντικές απώλειες από την αρχή της χρονιάς σε Νέα Υόρκη και Φρανκφούρτη.

Τι κάνουμε από εδώ και πέρα;

Καταρχάς θα πρέπει να διατηρήσουμε την ψυχραιμία μας και να μην προβούμε σε πωλήσεις υπό το καθεστώς πανικού. Οι πωλήσεις μετοχών σε μια πτωτική αγορά φέρνουν οικονομική ζημιά και ταυτόχρονα στερούν την ευκαιρία για μακροπρόθεσμα κέρδη όταν οι αγορές επανακάμψουν...δεν πρέπει να ξεχνούμε ότι οι αγορές χρήματος και κεφαλαίου έχουν περάσει τον τέλευταίο αιώνα μέσα από πολεμικές συρράξεις, μεγάλη ύφεση, φυσικές καταστροφές και πανδημία και όλα αυτά χωρίς να επηρεαστεί η μακροχρόνια bull market.

Βραχυπρόθεσμα σε κανέναν δεν αρέσει να βλέπει το χαρτοφυλάκιο του σε αρνητικό έδαφος...αλλά αν έχετε επενδύσει σε κερδοφόρες εταιρείες οι οποίες δίνουν και καλό μέρισμα, εκτιμώ ότι δεν χρειάζεται να προβείτε σε πωλήσεις. Οι χρηματιστηριακές αγορές έχουν εμπειρία τόσο σε πολεμικές συγκρούσεις στην Μέση Ανατολή όσο και σε πετρελαϊκές κρίσεις.

Αυτό που χρειάζεται να κάνουμε είναι ένα γρήγορο damage control. Δηλαδή να εξετάσουμε ξεχωριστά για κάθε μετοχή πως θα επηρεαστούν τα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας από την πολεμική σύγκρουση ή να επικοινωνήσουμε με τον χρηματιστή μας για να ακούσουμε τις εκτιμήσεις του.

Ομόλογα

Στις αγορές ομολόγων, οι αποδόσεις των 10ετών εκδόσεων ανέβηκαν ελαφρώς με αποτέλεσμα να υπάρχουν σημαντικές ευκαιρίες για τους συντηρητικούς επενδυτές.

Η Αμερικανική 10ετία πλησιάζει το 4,5% , το Βρετανικό είναι σε απόσταση αναπνοής από το 5% και το Γερμανικό έκλεισε για δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα πάνω από το threshold του 3%.

Το επιτόκιο euribor τριμήνου έκλεισε σε παρόμοια επίπεδα με την προηγούμενη εβδομάδα και πιο συγκεκριμένα στο 2,12%.

Η Ελληνική 10ετία ξεπέρασε το threshold του 4%

Χαρτοφυλάκιο

Το χαρτοφυλάκιο των μετοχών περιόρισε ελαφρώς τις απώλειες κλείνοντας στο -9,13%.

Η μετοχή της Mercedes πρόσπαθησε να ανακάμψει από τα χαμηλά έτους στα 50€, ξεπερνώντας προσωρινά τα 52€ , αλλά τελικά έκλεισε στα 51,63€. Η ανυσηχία για την αύξηση του κόστους παραγωγής σε συνδυασμό με το ότι πλήττεται η σημαντική αγορά αυτοκινήτων του Κόλπου πιέζει την μετοχή και διατηρεί την κεφαλαιοποίηση στα 50 δις ευρώ. Να θυμήσουμε ότι η εταιρεία το 2025 είχε πωλήσεις 132,2 δις ευρώ και καθαρή κερδοφορία 5,3 δις ευρώ.

Η Michelin προσπάθησε να ξεπεράσει τα 30€ μέσα στην εβδομάδα αλλά οι αρνητικές ειδήσεις από την αύξηση της τιμής του πετρελαίου, που αποτελεί βασική ύλη για την παραγωγή ελαστικών, την οδήγησε να κλείσει στα 29€. Είναι η μόνη από τις τρεις μετοχές του χαρτοφυλακίου με θετική απόδοση.

To ΔΑΑ κρατήθηκε όλη την εβδομάδα κοντά στα 11€ αλλά την Παρασκευή είχε πτώση άνω το 3% και τελικά έκλεισε στα 10,33€. Την Τρίτη ανακοίνωσε τα οικονομικά αποτελέσματα του 2025 για τα οποία ανεβάσαμε άρθρο πριν λίγες μέρες.

Η αρνητική απόδοση της Mercedes προσεγγίζει το -20%

Έχω στην κατοχή μου μετοχές της Mercedes Benz, της Michelin και του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών. Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά.