top of page

Γαλλικό 10ετές με κουπόνι 3%

Τα κρατικά ομόλογα προσφέρουν την τρέχουσα περίοδο πολύ καλές αποδόσεις, για αποταμιευτές που θέλουν να επενδύσουν χωρίς υψηλό ρίσκο


Οι Έλληνες καταθέτες όταν προσέρχονται σε ένα τραπεζικό κατάστημα, συνήθως προτιμούν την σίγουρη επιλογή των λεγόμενων "κλειστών χρημάτων" ή όπως τα λέμε οι οικονομολόγοι "προθεσμιακές καταθέσεις".


Υπάρχουν όμως και άλλες επενδυτικές επιλογές χαμηλού ρίσκου που προσφέρουν πολύ καλές αποδόσεις, όπως είναι τα κρατικά ομόλογα των ανεπτυγμένων χωρών της Ευρωζώνης. Οι περισσότεροι επενδυτές στην χώρα μας δεν γνωρίζουν την ύπαρξη αυτής της εναλλακτικής επενδυτικής πρότασης γιατί δεν υπάρχει η κατάλληλη ενημέρωση από τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους (τραπεζικούς, χρηματιστές, investment bankers κλπ).


Πως μπορώ να αγοράσω ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα;


Με το άνοιγμα ενός χρηματιστηριακού κωδικού για ξένες αγορές. Η διαδικασία είναι πολύ εύκολη καθώς το μόνο που έχετε να κάνετε είναι να δώσετε εντολή στον χρηματιστή σας ή τον επενδυτικό σας σύμβουλο, να ανοίξει κωδικό με τον οποίο θα μπορείτε να αγοράσετε ομόλογα των περισσότερων ανεπτυγμένων οικονομιών του κόσμου.


Να επενδύσω στο 10ετές Γαλλικό ομόλογο;


Επανερχόμενοι στο ερώτημα του τίτλου του άρθρου, ας υποθέσουμε ότι έχουμε 10.000€ τα οποία μας περισσεύουν και πιστεύουμε ότι δεν θα χρειαστεί να τα χρησιμοποιήσουμε τα επόμενα χρόνια.


Η κλασική επιλογή είναι η τοποθέτηση των 10.000€ σε ένα προθεσμιακό λογαριασμό, μια επιλογή σχεδόν μηδενικού ρίσκου. Ακόμα και αν χρεοκοπήσει η Τράπεζα στην οποία είναι κατατεθειμένα τα κεφάλαια μας, αυτά είναι εγγυημένα καθώς στην χώρα μας προσφέρεται εγγύηση καταθέσεων έως 100.000€.


Το μεγάλο μειονέκτημα είναι η χαμηλή απόδοση, καθώς τα επιτόκια για προθεσμιακές καταθέσεις με διάρκεια ενός έτους είναι κάτω του 1%. Επιπροσθέτως όταν του χρόνου λήξει η προθεσμιακή μας κατάθεση, τα επιτόκια μπορεί να είναι χαμηλότερα, οπότε η ανανέωση της μπορεί να γίνει με ακόμα μικρότερη απόδοση.


Μία πολύ καλή εναλλακτική πρόταση είναι η επένδυση σε 10ετή κρατικά ομόλογα της Γαλλίας των οποίων η τελευταία έκδοση δίνει ετήσιο κουπόνι 3% (κωδικός ομολόγου FR001400QMF9).


Αυτό σημαίνει ότι αν τοποθετήσουμε 10.000€ στα εν λόγω χρεόγραφα, θα λαμβάνουμε ετησίως για τα επόμενα 10 χρόνια το ποσό των 300€. Και εάν από αυτό το ποσό αφαιρέσουμε το 15%, που αποτελεί τον φόρο των τόκων, τότε το ετήσιο καθαρό ποσό που θα εισπράττουμε ανέρχεται στα 255€.


Στο τέλος της δεκαετίας, τον Noέμβριο του 2034, θα λάβουμε εξ' ολοκλήρου το κεφάλαιο που επενδύσαμε...αν τα αγοράσουμε σήμερα όμως θα λάβουμε παραπάνω στην λήξη.


Αυτό συμβαίνει λόγω του ότι η τιμή των ομολόγων έχει πέσει κάτω από το 100 και έκλεισε σήμερα στο 97,5. Αυτό σημαίνει ότι θα αγοράσουμε σήμερα ομόλογα ονομαστικής αξίας 10.000€ αλλά θα πληρώσουμε 9.750.


Έτσι όταν λήξει το ομόλογο τον Νοέμβριο του 2034 θα λάβουμε συνολική αξία 10.000€ οπότε θα έχουμε και κεφαλαιακό κέρδος ύψους 250€.


Με αυτόν τον τρόπο η ετήσια απόδοση για την 10ετία θα ανέλθει στο 3,3%.

Υπάρχει κίνδυνος απώλειας του αρχικού μας κεφαλαίου;


Ο κίνδυνος απώλειας κεφαλαίου είναι χαμηλός και συνίσταται σε δύο παράγοντες.


Ο πρώτος παράγοντας κινδύνου είναι να χρεωκοπήσει η Γαλλία. Το ρίσκο αθέτησης υποχρεώσεων εκ μέρους της Γαλλικής Δημοκρατίας είναι πολύ μικρό, καθώς πρόκειται για μια χώρα που ανήκει στο G7 και είναι η 7η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου.


Η Γαλλική οικονομία είναι η 7η μεγαλύτερη του κόσμου και σύμφωνα με το ΔΝΤ αναμένεται να παραμείνει στην ίδια θέση και στο τέλος της δεκαετίας.
Η Γαλλική οικονομία είναι η 7η μεγαλύτερη του κόσμου και σύμφωνα με το ΔΝΤ αναμένεται να παραμείνει στην ίδια θέση στο τέλος της δεκαετίας.


Τα τελευταία δύο χρόνια, παρά τις υποβαθμίσεις της πιστοληπτικής ικανότητας της Γαλλικής οικονομίας, η χώρα εξακολουθεί να βρίσκεται στην βαθμίδα investment grade (Standard & Poor's, Fitch, DBRS) και πιο συγκεκριμένα στο segment high grade.


Η μεγάλη αύξηση του κρατικού χρέος (λόγος χρέους/ΑΕΠ 112,3%), το υψηλό δημοσιονομικό έλλειμμα (6,2%), η χαμηλή ανάπτυξη (1,1%) και η πολιτική αστάθεια των τελευταίων δύο χρόνων έχει επιδεινώσει σημαντικά την οικονομική θέση της δεύτερης μεγαλύτερης οικονομίας της ευρωζώνης και για τον λόγο αυτό δανείζεται ακριβότερα στις αγορές ομολόγων.


Αυτή την συγκυρία πρέπει να εκμεταλλευτεί ο καταθέτης για να κλειδώσει υψηλές αποδόσεις στην δεκαετία.


Ο δεύτερος παράγοντας κινδύνου είναι να χρειαστούμε ολόκληρο το κεφάλαιο των 10.000€ ή μέρος αυτού νωρίτερα από τα δέκα χρόνια.


Στην περίπτωση αυτή θα πρέπει να πουλήσουμε τα ομόλογα στην δευτερογενή αγορά όπου υπάρχει ο κίνδυνος η τιμή τους να είναι μειωμένη σε σχέση με την τιμή που αγοράσαμε, και έτσι να γράψουμε οικονομική ζημιά.


Τα Γαλλικά ομόλογα όπως και η συντριπτική πλειοψηφία των κρατικών ομολόγων, διαπραγματεύονται καθημερινά στις χρηματαγορές του κόσμου και η τιμή τους μπορεί να είναι μεγαλύτερη ή μικρότερη από την τιμή που τα αγοράσαμε. Αν όμως τα κρατήσουμε μέχρι την λήξη τους, οι διακυμάνσεις των αγορών δεν επηρεάζουν το κεφάλαιο μας, το οποίο θα λάβουμε εξ' ολοκλήρου από το Γαλλικό Υπουργείο Οικονομικών.


Κλείνοντας και ανακεφαλαιώνοντας τα ανωτέρω, θεωρώ ότι μια επένδυση σε κρατικά ομόλογα της Γαλλίας αξίζει την τρέχουσα περίοδο καθώς τα επιτόκια είναι υψηλά, τηρουμένων των όσων ίσχυαν την προηγούμενη δεκαετία όπου τα προσφερόμενα επιτόκια είχαν φτάσει σε αρνητικές αποδόσεις.


More investment does not necessarily lead to more innovation. Otherwise, large companies would take over all innovation. Liang Wenfeng, ιδρυτής DeepSeek


Ο υπογράφων δεν διαθέτει κανένα αξιόγραφο με εκδότη την Γαλλική Δημοκρατία. Τα ανωτέρω, δεν αποτελούν προτροπή ή σύσταση για αγορά, πώληση ή οποιαδήποτε πράξη ή συμμετοχή σε πράξεις επί μετοχών, ομολόγων και λοιπών χρηματοοικονομικών προϊόντων και υπηρεσιών. 


Comments


NKDI0290_edited.jpg

Λίγα λόγια για μένα...

Let the posts
come to you.

Thanks for submitting!

  • Facebook
  • Instagram
  • Twitter
  • Pinterest

Let me know what's on your mind

Thanks for submitting!

© 2023 by Turning Heads. Proudly created with Wix.com

bottom of page