Οι αγορές έχουν μπλέξει με τον Donald Trump

Ο πρόεδρος των Η.Π.Α. αποτελεί εδώ και 15 μήνες την μεγαλύτερη πηγή ρίσκου για τις αγορές μετοχών, ομολόγων και εμπορευμάτων

Ο πόλεμος στην Μέση Ανατολή συνεχίζεται με αμείωτη ένταση

Κατά την πρώτη θητεία του Donald Trump, οι χρηματιστηριακές αγορές είχαν εξαιρετική πορεία, μέχρι το ξέσπασμα της πανδημίας, που έφερε τα lock downs και την ελεύθερη πτώση των αγορών.

Είχε την φήμη ενός ανθρώπου ο οποίος είναι δίπλα στην Wall Street, κατανοεί τον κομβικό της ρόλο στο παγκόσμιο καπιταλιστικό σύστημα και αντιλαμβάνεται ότι οι αποταμιεύσεις των Αμερικανών εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την πορεία των κύριων χρηματιστηριακών δεικτών της.

Η επανεκλογή του στον προεδρικό θώκο έφερε θετική διάθεση στις αγορές, οι οποίες τον υποδέχτηκαν με ισχυρή άνοδο. Η συνέχεια όμως δεν ήταν ανάλογη. Οι πολύμηνες παλινωδίες του με την επιβολή δασμών σε όλους τους εμπορικούς εταίρους των Η.Π.Α. και οι συνεχείς επεμβάσεις του σε ξένες χώρες έφερε μεγάλη ανησυχία στις αγορές μετοχών, ομολόγων και εμπορευμάτων. Τα συνεχή post στα social media και οι πυκνές μεταβολές θέσεων σε βασικές αρχές της οικονομικής και εξωτερικής πολιτικής των Η.Π.Α. φέρνουν επιχειρηματίες, χρηματιστές και επενδυτές στα πρόθυρα νευρικής κρίσης.

Πάμε να δούμε τι έγινε αυτή την εβδομάδα...τις πρώτες μέρες ο πρόεδρος έκανε δηλώσεις ότι σχεδόν έχει τελειώσει ο πόλεμος...οι αγορές άρχισαν ράλι ανακούφισης, το πετρέλαιο γκρεμίστηκε από τα 120$ στα 80$ και οι αποδόσεις στις αγορές ομολόγων ξεκίνησαν να αποκλιμακώνονται. Στην συνέχεια όμως ο πόλεμος συνεχίστηκε με μεγαλύτερη ένταση χτυπημάτων και με όλους τους εμπλεκόμενους να δηλώνουν ότι είναι έτοιμοι για μακροχρόνια μάχη.

Οι αγορές γύρισαν πτωτικές, το κόστος του δανεισμού εκτινάχθηκε σε όλη την Δύση και το πετρέλαιο πλέον είναι στα 100 δολάρια. Όλες οι οικονομίες του κόσμου είναι όμηροι του Donald Trump και του Benjamin Netanyahou οι οποίοι επιτέθηκαν αναίτια σε μία χώρα της Μέσης Ανατολής.

Τα Στενά του Ορμούζ έχουν κλείσει και οι περισσότερες χώρες εξετάζουν τα αποθέματα πετρελαίου και φυσικού αερίου που τους έχουν απομείνει, ενώ παράλληλα έχουν το βλέμμα τους στον πληθωρισμό.

Οποιαδήποτε πρόβλεψη για την πορεία των αγορών δεν μπορεί να γίνει, αλλά θα πρέπει να έχουμε υπόψη ότι ο πόλεμος κάποια στιγμή θα λήξει, οπότε είναι καλό να εκμεταλλευτούμε τις ευκαιρίες που δημιουργούνται σε επιμέρους μετοχές.

Όσον αφορά το τέλος του πολέμου εκτιμώ ότι θα πραγματοποιηθεί κατόπιν πυρηνικού χτυπήματος στο Ιράν. Έχω κάνει την συγκεκριμένη πρόβλεψη από την αρχή του πολέμου καθώς δεν βλέπω πως αλλιώς μπορεί να λήξει η ένοπλη σύγκρουση, από την στιγμή που δεν μπορεί να υπάρξει χερσαία εισβολή...όταν η Σερβία χρειάστηκε 600.000 βόμβες και 3 μήνες για να "παραδοθεί" στο ΝΑΤΟ χωρίς 'boots on the ground", στο Ιράν χρειάζεται πολλαπλάσια προσπάθεια αν επιθυμεί ο πρόεδρος Trump "παράδοση άνευ όρων".

Οι κυριότεροι χρηματιστηριακοί δείκτες έχουν γυρίσει πλέον σε αρνητικό έδαφος από την αρχή της χρονιάς.

Ομόλογα

Στις αγορές ομολόγων είχαμε sell off...οι τιμές των 10ετών των πιο ανεπτυγμένων οικονομιών της Δύσης κατέρρευσαν και το κόστος δανεισμού εκτοξεύθηκε. Χαρακτηριστικό αποτελεί το Γερμανικό 10ετές, του οποίου η απόδοση πλησίασε το 3% κλείνοντας τελικά στο 2,97% το οποίο αποτελεί υψηλό τριετίας.

Οι αποδόσεις αυτές αποτελούν "πρόκληση" για τους συντηρητικούς επενδυτές που θέλουν να κλειδώσουν υψηλά επιτόκια για μεγάλο χρονικό διάστημα.

Σημαντική αύξηση για το euribor τριμήνου το οποίο έκλεισε στο 2,15%.

Το Γερμανικό 10ετές προσεγγίζει το 3% ενώ το αντίστοιχο Βρετανικό προσεγγίζει το 5%

Χαρτοφυλάκιο

Η μετοχή της Mercedes έχει "πληγώσει" την απόδοση του χαρτοφυλακίου καθώς έπεσε κάτω από τα 55€. Η εβδομαδιαία της πορεία ακολύθησε την μεγάλη πτώση των Ευρωπαϊκών βιομηχανικών μετοχών, καθώς οι ανησυχίες για το κόστος παραγωγής και το "χτύπημα" του ενεργειακού κόστους στο διαθέσιμο εισόδημα των καταναλωτών οδήγησαν τους επενδυτές σε μαζικές πωλήσεις. Εάν ο πόλεμος συνεχιστεί και ο πληθωρισμός στην Ευρώπη επανέλθει σε επίπεδα που είδαμε μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, τότε θα επηρεαστούν σημαντικά οι πωλήσεις της Γερμανικής αυτοκινητοβιομηχανίας.

Σημαντική πτώση και για την μετοχή της Michelin, η οποία έχει χάσει μέσα σε δύο εβδομάδες σχεδόν 16 ποσοστιαίες μονάδες. Παρόλα αυτά εξακολουθεί να έχει θετική απόδοση στο χαρτοφυλάκιο (+7,74%) καθώς την έχουμε αγοράσει στα 27,53€.

Το ΔΑΑ είχε σημαντική ανοδική αντίδραση από τα χαμηλά των 10€ και έκλεισε στα 10,63€ καταγράφοντας μικρές απώλειες στο χαρτοφυλάκιο ύψους -1,69%.

Η συνολική απόδοση του χαρτοφυλακίου έκλεισε στο -6,08%.

Μεγάλη πτώση στην τιμή της Mercedes, λόγω των ανησυχιών για το αυξημένο ενεργειακό κόστος που θα φέρει ο πόλεμος στην Μέση Ανατολή.

Έχω στην κατοχή μου μετοχές της Mercedes Benz, της Michelin και του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών. Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά.