To euribor τριμήνου έφτασε στο 2,67%
Που οφείλεται η σημαντική άνοδος του euribor μέσα σε ένα χρόνο από το 2% στο 2,67% ;
To euribor αποτελεί έναν σημαντικό δείκτη κόστους κεφαλαίων για την Ευρωζώνη καθώς η πλειοψηφία των επιχειρηματικών δανείων εκτοκίζει με βάση το euribor. Η αύξηση του euribor τριμήνου από το 2% στο 2,67% προσθέτει σημαντικό κόστος στα αποτελέσματα χρήσης των επιχειρήσεων ενώ παράλληλα επηρεάζει και την τιμολόγηση στα εταιρικά ομόλογα.
Η ανοδική τροχιά του Euribor κατά το τελευταίο εξάμηνο αποδίδεται κυρίως στον συνδυασμό τριών καθοριστικών παραγόντων. Καταρχάς η ΕΚΤ έχει ήδη προχωρήσει σε αυξήσεις επιτοκίων μέσα στην χρονιά ενώ στην συνεδρίαση της 9ης Σεπτεμβρίου αναμένεται νέα αύξηση κατά 0,25%. Ο δεύτερος λόγος για την άνοδο του euribor είναι η αύξηση του πληθωρισμού λόγω των υψηλών τιμών ενέργειας που προήλθεα από την εισβολή των Η.Π.Α. και Ισραήλ στο Ιράν. Ο πληθωρισμός του Αυγούστου αναμένεται να φτάσει στο 3,3% αρκετά μακριά από τον στόχο της ΕΚΤ που είναι το 2%.
Ο τρίτος και τελευταίος λόγος της αύξησης των επιτοκίων είναι η συρρίκνωση του ισολογισμού της ΕΚΤ την τελευταία τριετία κατά σχεδόν 2 τρις ευρώ (από 8 τρις ευρώ το 2023 στα 6 τρις ευρώ το 2026) που σημαίνει απόσυρση ρευστότητας από την διατραπεζική αγορά.
Χρηματιστηριακοί δείκτες
Οι επενδυτές κρατούν στάση αναμονής στα ιστορικά υψηλά που βρίσκονται οι χρηματιστηριακοί δείκτες και δεν βιάζονται να ρευστοποιήσουν τις θέσεις τους. Η άνοδος του πληθωρισμού, της τιμής του πετρελαίου και των αποδόσεων στα ομόλογα δεν φαίνεται να κάμπτουν την διάθεση για αγορές.
Παράλληλα τα εταιρικά αποτελέσματα των εισηγμένων επιχειρήσεων στις Η.Π.Α. είναι πολύ ισχυρά κάτι το οποίο ενισχύει την αισιοδοξία αναλυτών και επενδυτών.
Στο Euronext Athens ο Γενικός Δείκτης σημείωσε για έβδομη συνεχή εβδομάδα άνοδο και έπιασε τις 2.700 μονάδες. Πρωταγωνιστές ο ΑΒΑΞ (3,47€ / +2,97%), η Lamda Development (6,80€ / +2,95%), τα ΕΛΠΕ (15,92€ / +2,05%) και ο ΤΙΤΑΝ (54,50€ / +1,67%).
Ομόλογα
Οι αποδόσεις των ομολόγων ανέβηκαν ελαφρώς αυτή την εβδομάδα. Η πλειοψηφία πλέον των δεκαετών ομολόγων των ανεπτυγμένων οικονομιών δίνουν αποδόσεις άνω του 4% κάτι το οποίο είναι πολύ δελεαστικό για passive funds και συντηρητικούς ιδιώτες επενδυτές.
Χαρτοφυλάκιο
Η Mercedes συνέχισε για δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα την προσπάθεια ανάκαμψης φτάνοντας μάλιστα στην συνεδρίαση της Παρασκευής μέχρι τα 48,22€. Έχει βέβαια πολύ δρόμο να καλύψει μέχρι να φτάσει τα 63,83€ που την αγοράσαμε. Η εταιρεία ανακοίνωσε επιθετικότερη τιμολογιακή πολιτική και ελκυστικότερα πακέτα leasing για τα μοντέλα C-Class και S-Class στις αρχές Σεπτεμβρίου, με στόχο την τόνωση των όγκων πωλήσεων ενόψει και της παρουσίασης των 10 νέων μοντέλων της για τη διετία 2026–2027.
Η Michelin πέτυχε κλείσιμο άνω των 35€ και ελπίζουμε αυτή την φορά να μπορέσει να τα κρατήσει και να πάει για νέα υψηλά.
Το ΔΑΑ και η ΑΡΑΙΓ ενώ έχουν πωλήσεις ρεκόρ καθώς η ταξιδιωτική κίνηση σημειώνει νέα ιστορικά υψηλά, η γεωπολιτική ένταση δεν αφήνει τις μετοχές να ανέβουν. Αναμένουμε τα αποτελέσματα που θα ανακοινώσουν τον Σεπτέμβριο προκειμένου να έχουμε μια καλύτερη εικόνα αναφορικά με το κόστος του πολέμου στην Μέση Ανατολή.
Έσοδα χαρτοφυλακίου 2023 - 2026
Το 2026 τα μερίσματα που εισπράξαμε ανήλθαν στα 460,37€. Το ποσό είναι μικρότερο από το αντίστοιχο του 2025 λόγω της μείωσης του μερίσματος από την Mercedes αλλά και της πώλησης των μετοχών του ΟΠΑΠ και του ΤΙΤΑΝ κατά την περσινή χρονιά.
Η μερισματική απόδοση για το 2026 ανήλθε στο 4,66% (κάτω από τον ετήσιο στόχο του 5%) από 6,58% την προηγούμενη χρονιά.
Τα συνολικά έσοδα του χαρτοφυλακίου από τον Μάιο του 2023 που αγοράσαμε τις πρώτες μετοχές ανέρχονται στα 4.400€.
Έχω στην κατοχή μου μετοχές της Mercedes Benz, της Michelin, του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών και της Αεροπορίας Αιγαίου. Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά.
Σχόλια