Υπάρχει μέλλον στις Ευρωπαϊκές αγορές;

Για να το θέσουμε μάλλον καλύτερα: Αξίζει κάποιος επενδυτής να βάλει τις αποταμιεύσεις του σε Ευρωπαϊκές εταιρείες;

Η είσοδος του χρηματιστηρίου της Φρανκφούρτης

Από το 2010 που ξέσπασε η κρίση χρέους στην Ευρωζώνη μέχρι σήμερα διαβάζουμε συνεχώς αρνητικές οικονομικές και επιχειρηματικές ειδήσεις που αφορούν την Γηραιά Ήπειρο.

Στην αρχή της δεκαετίας του 2010 είχαμε όπως αναφέραμε παραπάνω την κρίση χρέους...στην συνέχεια στα μέσα της ίδιας δεκαετίας είχαμε την κοινωνική κρίση της εισβολής εκατομμυρίων μεταναστών από την Συρία στην Ευρωπαϊκή Ένωση κάτι το οποίο έφερε συνακόλουθα το Brexit...στο κατώφλι της τρέχουσας δεκαετίας ήρθε ο COVID-19, μετά η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία και τώρα η διετής κρίση στις διατλαντικές σχέσεις μεταξύ Ευρώπης και Η.Π.Α.

Μπορεί οι χρηματιστηριακοί δείκτες στην Ευρωζώνη να έχουν πολλαπλάσια τιμή σε σχέση με την προηγούμενη δεκαετία, αυτό όμως δεν σημαίνει ότι όλες οι εταιρείες είναι σε καλύτερη θέση σε σχέση με τις αρχές του 2010.

Η ανάπτυξη της Ευρωζώνης την δεκαετία του 2010 ήταν αναιμική και βασίστηκε κυρίως στην φθηνή Ρωσική ενέργεια, στον Αμερικανό και τον Κινέζο καταναλωτή και όχι στην αύξηση της αγοραστικής δύναμης του Ευρωπαίου καταναλωτή.

Στο διάγραμμα της Eurostat φαίνεται ξεκάθαρα ότι ο ρυθμός ανάπτυξης στην Ευρωζώνη την τελευταία δεκαετία φτάνει το πολύ μέχρι το 2% με εξαίρεση την χρονιά μετά το lockdown.

Οι τρεις λόγοι που στήριξαν την όποια ανάπτυξη της Ευρωζώνης δεν υφίστανται πλέον...η φθηνή Ρωσική ενέργεια αντικαταστάθηκε από ακριβή Αμερικάνικη...ο Κινέζος καταναλωτής έχει μειώσει την ζήτηση για Ευρωπαϊκά αγαθά και υπηρεσίες λόγω της εγχώριας κρίσης της αγοράς ακινήτων αλλά και λόγω της προτίμησης του στα προϊόντα που παράγονται στην πατρίδα του και τα οποία σε πολλές περιπτώσεις είναι ποιοτικά εφάμιλλα με τα αντίστοιχα της Ευρώπης...και ο Αμερικανός καταναλωτής δυσκολεύεται πλέον να αγοράσει Ευρωπαϊκά προϊόντα λόγω των δασμών που έχει επιβάλλει ο πρόεδρος Donald Trump.

Οι 350 εκατ. Ευρωπαίοι καταναλωτές θα μπορούσαν να στηρίξουν την οικονομία τους αλλά ο πληθωρισμός, ειδικά στον στεγαστικό τομέα, και οι "παγωμένοι" μισθοί την τελευταία δεκαετία έχουν μειώσει σημαντικά την αγοραστική τους δύναμη και το διαθέσιμο εισόδημα προς κατανάλωση.

Η οικονομική κρίση στην Ευρωζώνη επιδεινώνεται και από την ανυπαρξία ικανής πολιτικής ηγεσίας...οι ηγέτες της ΕΕ "έκοψαν" με ευκολία τα Ρωσικά ορυκτά καύσιμα χωρίς να λάβουν υπόψη τις σοβαρές αρνητικές επιπτώσεις σε επιχειρήσεις και καταναλωτές, ενώ παράλληλα υποχρέωσαν τις εγχώριες επιχειρήσεις να αποσυρθούν από την Ρωσική επικράτεια δηλαδή από μια αγορά 170 εκατομμυρίων καταναλωτών...τα τελευταία δύο χρόνια δέχονται χωρίς διαμαρτυρίες τους δασμούς του Donald Trump και την επιβολή της αύξησης των δημόσιων αμυντικών δαπανών...και πλέον η Ευρωπαϊκή Επιτροπή ψάχνει τρόπους να "κόψει" τους εμπορικούς δεσμούς με την Κίνα κάτι το οποίο αν γίνει θα οδηγήσει σε χρεοκοπία τις μεγαλύτερες ευρωπαϊκές επιχειρήσεις...

Αυτά τα γεγονότα έχουν οδηγήσει την τελευταία πενταετία ολόκληρους βιομηχανικούς κλάδους όπως η αυτοκινητοβιομηχανία, η μεταλλουργία και η βιομηχανία καταναλωτικών αγαθών (ένδυση, υπόδηση, οικιακές συσκευές κλπ.) να παλεύουν για την επιβίωση τους.

Χώρες όπως οι Η.Π.Α., η Ανατολική Ασία, ο Καναδάς, η Αυστραλία, η Ινδία ατενίζουν με αισιοδοξία το οικονομικό τους μέλλον ενώ εδώ στην Ευρώπη τα μαύρα σύννεφα έχουν πυκνώσει.

Τον τελευταίο καιρό σκέφτομαι να κάνω γεωγραφικό diversification στο χαρτοφυλάκιο μου καθώς έχω επενδύσει εξ' ολοκλήρου σε Ευρωπαϊκές επιχειρήσεις. Έχω βάλει στην watchlist κάποιες εταιρείες στις Η.Π.Α. και το Χονγκ Κονγκ και σε περίπτωση που κάνω κάποια αγορά θα ανεβάσω άρθρο.

Χρηματιστηριακές αγορές

Οι αγορές κινήθηκαν σταθεροποιητικά την εβδομάδα που μας πέρασε...στην χθεσινή συνεδρίαση οι δείκτες της Wall Street έκλεισαν σε βαθύ κόκκινο λόγω ρευστοποιήσεων σε τεχνολογικές μετοχές. Είναι χαρακτηριστικό ότι ο τεχνολογικός δείκτης Nasdaq έκανε βουτιά -4,18%.

Μετά από σχεδόν δύο ανοδικούς μήνες, ο δείκτης S&P 500 είχε μια ελαφρά διόρθωση

Ομόλογα

Στις αγορές ομολόγων είχαμε μια ελαφρά αύξηση των αποδόσεων καθώς οι επενδυτές αναμένουν ότι η ΕΚΤ και η Fed θα ανεβάσουν τα επιτόκια τους μετά την απότομη αύξηση του πληθωρισμού στις δύο ακτές του Ατλαντικού Ωκεανού.

Ήδη το euribor τριμήνου ξεπέρασε το 2,30% όταν στις αρχές της χρονιάς ήταν στο 2,00% κάτι το οποίο φέρνει αυξήσεις στις πληρωμές των δανείων σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά στην Ευρωζώνη.

Το 10ετές ομόλογο στην Γερμανία ξεπέρασε πάλι το threshold του 3%

Χαρτοφυλάκιο

Στο χαρτοφυλάκιο την εβδομάδα που μας πέρασε είχαμε την μεγάλη βουτιά της Mercedes η οποία ήρθε πάλι λόγω...Donald Trump. Πιο συγκεκριμένα η Ρεπουμπλικανή βουλετής Brett Guthrie έφερε προς συζήτηση στην Βουλή των Αντιπροσώπων, το νομοσχέδιο με τίτλο "Motor Vehicle Modernization Act of 2026". Το εν λόγω νομοσχέδιο προβλέπει απαγόρευση πωλήσεων αυτοκινήτων από εταιρείες οι οποίες έχουν μετόχους που συνδέονται με εχθρικά προς τις Η.Π.Α. κράτη όπως η Κίνα. Αυτό μπορεί να επηρεάσει άμεσα την Mercedes καθώς ο μεγαλύτερος μέτοχος της εταιρείας με ποσοστό 9,98% είναι η αυτοκινητοβιομηχανία BAIC η οποία ανήκει στο Κινεζικό κράτος. Ταυτόχρονα ο δεύτερος μεγαλύτερος μέτοχος είναι ο Κινέζος ιδιώτης επενδυτής κύριος Li Shufu με ποσοστό 9,69%.

Το νομοσχέδιο προβλέπει εξαιρέσεις για τις αυτοκινητοβιομηχανίες που έχουν παραγωγική βάση στις Η.Π.Α. κάτι το οποίο αποτελεί μια ανακούφιση για την Γερμανική εταιρεία η οποία απασχολεί στα εργοστάσια της στην απέναντι όχθη του Ατλαντικού πάνω από 11.000 εργαζομένους.

Το δεύτερο χτύπημα ήρθα από την κυβέρνηση του Donald Trump ο οποίος προσπαθεί να κτίσει πάλι το τείχος των δασμών που γκρέμισε το Ανώτατο Δικαστήριο πριν από λίγους μήνες. Ο πρόεδρος των Η.Π.Α. προσπαθεί να φέρει από την πίσω πόρτα δασμούς επιπλέον 10% εις βάρος της ΕΕ με την αιτιολογία των κακών συνθηκών εργασίας στα εργοστάσια της Γηραιάς Ηπείρου.

Όλα τα ανωτέρω έφεραν την μετοχή της Mercedes Benz σε νέα χαμηλά έτους με την μετοχή να κλείνει πάλι κάτω από τα 50€ και πιο συγκεκριμένα στα 47,99€.

Οι απώλειες στην Mercedes έχουν φτάσει πλέον στο 25%

Τα έσοδα χαρτοφυλακίου από το 2023 που ξαναμπήκα στις αγορές

Έχω στην κατοχή μου μετοχές της Mercedes Benz, της Michelin, του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών και της Αεροπορίας Αιγαίου. Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά.