Οι αγορές ανησυχούν για πετρέλαιο και επιτόκια...αλλά στην Αθήνα φθάσαμε το +29%

Ο Γενικός Δείκτης στο Euronext Athens δείχνει αξιοσημείωτη αντοχή στην αρνητική ειδησεογραφία που έχει προκαλέσει αναταράξεις στις διεθνείς αγορές.

Το θετικό momentum στο Ελληνικό Χρηματιστήριο καλά κρατεί

Η εβδομάδα που πέρασε ήταν πολύ δύσκολη για επενδυτές και χρηματιστές καθώς όλοι περιμέναμε να δούμε πως θα αντιδράσουν οι δείκτες στις αρνητικές ειδήσεις που κατέκλυσαν τα ειδησεογραφικά πρακτορεία.

Θα ξεκινήσουμε με το πετρέλαιο το οποίο άγγιξε τα 109$ (Brent Oil) λόγω των εντάσεων στην Μέση Ανατολή. Το κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ, το ενδεχόμενο κλείσιμο του Μπαμπ ελ Μαντεμπ από τους Χούθι και η επιθέση στον αγωγό πετρελαίου της Σαουδικής Αραβίας "East West" που παρέκαμπτε το Στενό του Ορμούζ προεξοφλούν σημαντική αναταραχή στην προσφορά του πετρελαίου. Ήδη η διακοπή λειτουργίας του αγωγού "East West" που ανακοίνωσε η Σαουδική Αραβία στερεί το 4% της παγκόσμιας προσφοράς πετρελαίου. Είμαστε στις αρχές του φθινοπώρου και είναι πλέον επείγουσα ανάγκη να τερματιστούν άμεσα οι συγκρούσεις στην Μέση Ανατολή αλλιώς ο πληθωρισμός θα εκτροχιάσει τις αναπτυγμένες οικονομίες.

Το δεύτερο μεγάλο πρόβλημα που συνδέεται με τις τιμές ενέργειας είναι ο πληθωρισμός ο οποίος σε Η.Π.Α. και Ευρωζώνη έκλεισε τον Αύγουστο άνω του 3% και πιο συγκεκριμένα στο 3,4% και 3,3% αντίστοιχα.

Τέλος η τρίτη και πολύ σημαντική αρνητική είδηση είναι η άνοδος των αποδόσεων στα κρατικά ομόλογα και η αύξηση των επιτοκίων από τις Κεντρικές Τράπεζες.

Την Πέμπτη το Δ.Σ. της ΕΚΤ αποφάσισε να αυξήσει τα τρία βασικά επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης. Οπότε τα επιτόκια της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων, των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης και της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης θα αυξηθούν σε 2,50%, 2,65% και 2,90% αντιστοίχως, με ισχύ από τις 16 Σεπτεμβρίου 2026. Την Τετάρτη έχουμε την αντίστοιχη συνεδρίαση της Federal Reserve όπου οι πιθανότητες είναι μοιρασμένες αναφορικά με άνοδο των επιτοκίων ή μη.

Χρηματιστηριακοί δείκτες

Η αρνητική ειδησεογραφία δεν οδήγησε τους επενδυτές σε κινήσεις πανικού παρά μόνο σε περιορισμένες ρευστοποιήσεις που οδήγησαν τους δείκτες σε μικρή απόσταση από τα ιστορικά υψηλά.

Η πλειοψηφία των χρηματιστηριακών δεικτών έκλεισε σε αρνητικό έδαφος αλλά στην Αθήνα...το πάρτυ συνεχίζεται. Στο Euronext Athens ο Γενικός Δείκτης σημείωσε για όγδοη συνεχή εβδομάδα άνοδο και έκλεισε στις 2.726,49 μονάδες. Πρωταγωνιστές οι τράπεζες αλλά και η Motor Oil η οποία έκλεισε στα 66,70€ έχοντας ετήσια απόδοση 159%!!!

Η πλειοψηφία των διεθνών αγορών έκλεισε με αρνητικό πρόσημο

Ομόλογα

Οι αποδόσεις των ομολόγων επηρεάστηκαν σημαντικά από τις τιμές του πληθωρισμού και την συνακόλουθη διάθεση των Κεντρικών Τραπεζών για άνοδο των επιτοκίων. Την εβδομάδα που μας πέρασε είδαμε το 10ετές των Η.Π.Α. να αγγίζει το 5% ενώ τα ομόλογα της Ευρωζώνης έφτασαν σε υψηλά 15ετίας.

Το euribor τριμήνου παρέμεινε στο 2,65% κλείνοντας σχεδόν αμετάβλητο σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα.

Το κόστος δανεισμού των ανεπτυγμένων οικονομιών έχει αγγίξει υψηλά 15ετίας.

Χαρτοφυλάκιο

Η Mercedes είχε μία πτωτική εβδομάδα μετά από δύο συνεχόμενες θετικές. Η αύξηση του κόστους των καυσίμων αναμένεται να φέρει δυσκολίες στους Ευρωπαίους τον φετινό χειμώνα, κάτι το οποίο θα επηρεάσει και την αγοραστική δύναμη των νοικοκυριών.

Η Michelin απέτυχε για μια ακόμα φορά να κρατήσει τα 35€ και έκανε ελεύθερη πτώση που την οδήγησε σχεδόν 2 ευρώ κάτω από το κλείσιμο της προηγούμενης Παρασκευής.

Η ΑΡΑΙΓ επηρεάστηκε σημαντικά από το αυξημένο κόστος πετρελαίου το οποίο λογικά θα επηρεάσει και τα αποτελέσματα εξαμήνου που αναμένεται να ανακοινωθούν την Δευτέρα 14 Σεπτεμβρίου.

Το ΔΑΑ είχε μια εκρηκτική εβδομαδιαία άνοδο μετά από πολύ καιρό συσσώρευσης. Πιο συγκεκριμένα η μετοχή του Αεροδρομίου Αθηνών έκλεισε στα 10,77€ με εβδομαδιαία άνοδο 3,26%. Η εταιρεία ανακοίνωσε τα αποτελέσματα για το Α' εξάμηνο του 2026 τα οποία ήταν θετικά στο σκέλος της επιβατικής κίνησης αλλά οι πωλήσεις (-3,17%) και η καθαρή κερδοφορία (-11,63%) ήταν μειωμένες σε σχέση με το Α΄ εξάμηνο του 2025. Η διοίκηση της επιχείρησης αναμένει να κλείσει η χρονιά με καθαρά κέρδη 180-190 εκατομμύρια ευρώ που σημαίνει ότι βάσει της τρέχουσας κεφαλαιοποίησης των 3,43 δις ευρώ το προβλεπόμενο P/E θα είναι γύρω στο 18.

Όλες οι μετοχές του χαρτοφυλακίου σημείωσαν πτώση με εξαίρεση το ΔΑΑ

Έσοδα χαρτοφυλακίου 2023 - 2026

Το 2026 τα μερίσματα που εισπράξαμε ανήλθαν στα 460,37€. Το ποσό είναι μικρότερο από το αντίστοιχο του 2025, λόγω της μείωσης του μερίσματος από την Mercedes αλλά και της πώλησης των μετοχών του ΟΠΑΠ και του ΤΙΤΑΝ κατά την περσινή χρονιά για την αποκόμιση κεφαλαιακών κερδών.

Η μερισματική απόδοση για το 2026 ανήλθε στο 4,66% (κάτω από τον ετήσιο στόχο του 5%) από 6,58% την προηγούμενη χρονιά.

Τα συνολικά έσοδα του χαρτοφυλακίου από τον Μάιο του 2023 που αγοράσαμε τις πρώτες μετοχές ανέρχονται στα 4.400€.

Τα έσοδα από μερίσματα προορίζονται για την πληρωμή των τελών κυκλοφορίας και των ασφαλειών του οικογενειακού μου προϋπολογισμού (ασφάλειες αυτοκινήτου και οικογενειακή ασφάλεια υγείας)

Έχω στην κατοχή μου μετοχές της Mercedes Benz, της Michelin, του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών και της Αεροπορίας Αιγαίου. Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά.